經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍 近日,在資金的推動(dòng)下,多只黃金主題基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格出現(xiàn)明顯溢價(jià)。為了保護(hù)投資者的利益,4月2日,多只黃金主題基金發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及停牌公告。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)注意到,這些黃金主題基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格今年以來(lái)累計(jì)漲幅均已超過40%,大幅高于基金份額凈值漲幅?;鸸咎嵝?,投資者如果盲目投資,可能遭受重大損失。同時(shí),黃金業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,黃金價(jià)格短期內(nèi)持續(xù)沖高,存在短期過熱的現(xiàn)象,需警惕隨時(shí)進(jìn)入調(diào)整階段的風(fēng)險(xiǎn)。
提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
4月2日,易方達(dá)發(fā)布公告稱,近期,易方達(dá)黃金主題基金(LOF)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),投資者如果高溢價(jià)買入,可能面臨重大損失。
粗略估算,易方達(dá)黃金主題基金(LOF)3月31日的份額凈值為1.256元,截至4月2日,該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.538元,溢價(jià)率約達(dá)22.45%。
易方達(dá)基金表示,為了保護(hù)投資者的利益,易方達(dá)黃金主題基金(LOF)將于4月3日開市起至當(dāng)日10:30停牌,自4月3日10:30復(fù)牌。若該基金4月3日二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)幅度未有效回落,可能進(jìn)一步通過申請(qǐng)盤中臨時(shí)停牌、延長(zhǎng)停牌時(shí)間的方式,向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)。
匯添富基金和嘉實(shí)基金旗下黃金主題基金也同步提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
匯添富黃金及貴金屬基金(LOF)、嘉實(shí)黃金基金(LOF)均公告稱,二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值,出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),投資者如果盲目投資,可能遭受重大損失。這兩只基金也將于4月3日開市起至當(dāng)日10:30采取停牌措施。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)注意到,今年以來(lái)截至4月2日收盤,上述3只黃金主題基金今年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)漲幅均已超過40%,尤其是近幾日出現(xiàn)大幅拉升。以易方達(dá)黃金主題基金(LOF)為例,3月31日以來(lái)的三個(gè)交易日依次上漲了5.08%、9.28%、7.93%。
通常而言,由于LOF基金既可以在交易所內(nèi)買賣,也可以在場(chǎng)外進(jìn)行申購(gòu)和贖回,因此容易出現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)比較高的情況。
上海一位公募人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),當(dāng)投資者對(duì)某只LOF基金的需求上升,特別是在市場(chǎng)熱捧黃金、原油等資產(chǎn)時(shí),相關(guān)LOF基金二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格可能會(huì)高于基金凈值,進(jìn)而產(chǎn)生溢價(jià)。此外,基金管理人有時(shí)會(huì)暫?;鹕曩?gòu),這也可能致使二級(jí)市場(chǎng)上可供交易的份額變得稀缺,從而推升價(jià)格。
警惕短期過熱現(xiàn)象
近日,國(guó)際黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高并突破3100美元/盎司大關(guān),在這一輪黃金資產(chǎn)的狂歡中,無(wú)論是黃金主題基金、黃金ETF還是投資金條等,都成為投資者追捧的對(duì)象。
談及新一輪金價(jià)猛漲背后的短期助推原因,博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥認(rèn)為,價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自多個(gè)方面:前期對(duì)于地緣政治層面的一些擾動(dòng),尤其是來(lái)自于關(guān)稅和俄烏危機(jī)等一系列避險(xiǎn)沖擊并未完全結(jié)束,且來(lái)自于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能走弱接棒賦予黃金上行動(dòng)能。尤其是來(lái)自于DOGE部門(美國(guó)政府效率部)的減支和裁員、經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)的走弱以及權(quán)益資產(chǎn)的下跌凸顯美國(guó)經(jīng)濟(jì)的脆弱性,美元及利率的回落利多黃金。
金價(jià)攀升至歷史高位之后,價(jià)格調(diào)整的壓力也在積聚。大有期貨研究員段恩典認(rèn)為,“目前國(guó)際金價(jià)已經(jīng)到了3149美元/盎司,年內(nèi)漲幅接近20%,漲幅巨大,短期內(nèi)持續(xù)沖高,存在短期過熱的現(xiàn)象。”
段恩典分析稱,美國(guó)加征“對(duì)等關(guān)稅”落地之后,因經(jīng)濟(jì)壓力,關(guān)稅可能會(huì)依據(jù)不同國(guó)家和行業(yè)情況微調(diào)。此外,二季度美國(guó)減稅降費(fèi)和放松金融監(jiān)管等措施可能會(huì)有一定的進(jìn)展,從而扭轉(zhuǎn)短期經(jīng)濟(jì)下滑局面。市場(chǎng)情緒極端悲觀后,也存在緩和的可能。因美國(guó)經(jīng)濟(jì)彈性較高,一旦出現(xiàn)政策方面的利好,經(jīng)濟(jì)可能階段性改善,近期美國(guó)股市和美元指數(shù)開始出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。因此,他認(rèn)為,在短期黃金快速上漲之后,需要警惕隨時(shí)可能進(jìn)入到調(diào)整階段。
新湖期貨表示,短期來(lái)看,投資者對(duì)美國(guó)未來(lái)仍有潛在的“滯脹”擔(dān)憂,而“滯脹”情形下,金價(jià)有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì),但需警惕金價(jià)高位運(yùn)行的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看,新湖期貨認(rèn)為,央行購(gòu)金具有持續(xù)性,疊加全球貨幣的泛濫和去美元化趨勢(shì),將繼續(xù)支撐金價(jià)中樞上行,后續(xù)黃金可能仍偏強(qiáng)。