4月14日早盤，國際黃金價格再創(chuàng)歷史新高。截至收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金報3238.07美元/盎司，上漲1.97%；COMEX黃金報3254.90美元/盎司，上漲2.44%。今年以來，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金累計漲幅分別達23.39%、23.32%。今日上交所SGE黃金9999小幅上漲后異動拉升，目前交投于763元左右。

受此帶動，A股黃金相關(guān)ETF紛紛走強，截至發(fā)稿，黃金ETF華夏（518850）漲1.04%，連續(xù)16個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”超9億元，截至4月14日盤中今年以來累計漲幅達24%。黃金股ETF（159562）漲2.47%，其持倉股湖南黃金、華鈺礦業(yè)均漲超6%，盛達資源、老鋪黃金、五礦資源、登云股份等股紛紛走強。?

公開數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF華夏（518850）作為賽道最低費率基金，自2024年10月17日降費近半年來規(guī)?？焖僭鲩L。據(jù)Wind金融終端數(shù)據(jù)，截至4月11日，黃金ETF華夏（518850）今年以來規(guī)模增長19.23億元，最新規(guī)模達33.62億元，交易活躍度均有明顯上升，4月以來日均成交額達4.7億元。

消息面上，據(jù)媒體消息，全球最大黃金ETF道富財富黃金指數(shù)基金SPDR在2025年4月11日持有量為953.15噸，較1周前增加約20.3噸。

平安證券認為，全球風險資產(chǎn)周內(nèi)現(xiàn)寬幅震蕩，黃金避險屬性再次提升。我們認為，美國貿(mào)易政策短期或仍有反復(fù)可能，中長期來看，美國政治不穩(wěn)定性顯現(xiàn)，其貿(mào)易政策對美國自身經(jīng)濟亦帶來較大損害，美元信用及國際貨幣地位或?qū)⒊尸F(xiàn)加速弱化，美債資產(chǎn)安全性同步下降，此背景下黃金的底層儲備屬性放大趨勢不變，黃金投資意愿或?qū)⒊掷m(xù)上升。

華西證券指出，流動性危機風險導(dǎo)致美債市場回調(diào)，黃金或替代美債成為避險選擇。近日美債市場接連跳水，10年期美債收益率在三個交易日里最多累計上行了超過60個基點。以往市場拋售美債大多是基于美國經(jīng)濟基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)，抬升了美聯(lián)儲政策利率預(yù)期。但近期在美國政府所謂“對等關(guān)稅”的沖擊下，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期上升，美債反而面臨拋售，讓市場開始擔憂流動性枯竭的風險。美債“避險屬性”失靈，黃金重新成為投資者偏好。

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