“中國(guó)債券市場(chǎng)自1950年發(fā)行首只國(guó)債以來(lái)，歷經(jīng)70多年發(fā)展，現(xiàn)已成為規(guī)模龐大且品種豐富的成熟市場(chǎng)。隨著其國(guó)際認(rèn)可度的不斷提升，境外投資人的投資熱情也持續(xù)高漲。”4月22日，大公國(guó)際黨委副書(shū)記、總裁應(yīng)海峰在俄中投資法律論壇上表示。

應(yīng)海峰稱，近些年，隨著中國(guó)政府不斷深化金融體制改革，金融領(lǐng)域各項(xiàng)制度規(guī)范逐步與國(guó)際接軌，中國(guó)債券市場(chǎng)已步入對(duì)內(nèi)、對(duì)外雙向開(kāi)放的高水平發(fā)展階段。整體來(lái)看，中國(guó)債券市場(chǎng)呈現(xiàn)以下三個(gè)特征：

第一，債券市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，規(guī)模龐大、品種多樣。截至2025年2月末，中國(guó)債券市場(chǎng)余額達(dá)到180.5萬(wàn)億元人民幣，約合24.8萬(wàn)億美元，位居全球第二，擁有銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)兩大債券發(fā)行和交易場(chǎng)所。其中，銀行間債券市場(chǎng)余額為159.3萬(wàn)億元人民幣，交易所市場(chǎng)余額為21.2萬(wàn)億元人民幣。債券品種涵蓋國(guó)債、地方政府債、金融債、企業(yè)信用債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單等，其中，地方政府債、金融債和國(guó)債排名前三，債券余額占比分別為27.1%、22.3%和19.2%，企業(yè)信用類債券占比約為18.4%。

第二，中國(guó)債券市場(chǎng)國(guó)際認(rèn)可度上升，境外投資人投資熱情上漲。截至2025年2月底，境外投資者持有中國(guó)債券規(guī)模超過(guò)4.3萬(wàn)億元人民幣，較中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)啟國(guó)際化進(jìn)程初期增長(zhǎng)400%，已有來(lái)自全球超過(guò)70個(gè)國(guó)家和地區(qū)共計(jì)1158家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)。境外投資者類型呈現(xiàn)多元化特征，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)債券市場(chǎng)已吸引包括90家境外央行在內(nèi)的主權(quán)類投資者，以及全球最大100家國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中的80家進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)投資。

第三，人民幣資產(chǎn)投資回報(bào)豐厚，人民幣債券投資價(jià)值具備較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。人民幣債券投資回報(bào)在全球范圍位居前列，為投資者提供了優(yōu)質(zhì)的保值、增值選擇。過(guò)去10年中，持有彭博巴克萊全球綜合指數(shù)中的人民幣債券組合，無(wú)論是否進(jìn)行外匯對(duì)沖，均能獲得近80%的投資回報(bào)。同時(shí)，人民幣債券還具有較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，過(guò)去5年，中國(guó)國(guó)債收益率高于包括美國(guó)在內(nèi)的其他全球資產(chǎn)，而波動(dòng)率則處于低位。

展望未來(lái)，應(yīng)海峰表示，中國(guó)債券市場(chǎng)將繼續(xù)向更高水平和更深層次的國(guó)際化邁進(jìn)。首先，深化金融市場(chǎng)制度型開(kāi)放，加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程，優(yōu)化資本流動(dòng)和外匯管理制度。其次，繼續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制和豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具。第三，拓寬境外金融機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)范圍，探索建立人民幣資產(chǎn)作為境外合格擔(dān)保品的制度框架。第四，繼續(xù)推動(dòng)人民幣債券成為廣泛認(rèn)可的合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，便利境外機(jī)構(gòu)在非交易場(chǎng)景下使用人民幣債券。第五，深化拓展境內(nèi)外債券市場(chǎng)互聯(lián)互通。